上海爱科百发生物医药技术股份有限公司（以下简称"爱科百发"）近期再次向港交所提交上市申请，这是该公司继2021年首次尝试港股IPO以及后来转战科创板未果后，第四次冲刺资本市场。这家成立于2013年的生物医药公司专注于呼吸系统和儿科疾病的创新疗法研发。
爱科百发的商业模式主要依赖于"License-in"模式，即通过从外部引进产品来丰富其管线。目前公司拥有6款候选药物，其中有4款是通过授权引进的方式获得，包括与罗氏等国际制药企业达成的合作协议。这种合作模式通常涉及首付款、里程碑付款以及基于未来销售额的分成等条款。
其中最引人注目的是专门针对呼吸道合胞病毒（RSV）感染的口服治疗药物齐瑞索韦（AK0529）。这款药物是全球首个在关键性III期临床试验中取得阳性结果的RSV特异性抗病毒药物。它由爱科百发创始人邬征在罗氏工作期间主导开发，并于离职后通过授权协议引入到公司管线中。
齐瑞索韦已于2025年8月提交新药上市申请，预计将于2026年获批。这一进展可能使中国在全球范围内率先推出首个特效抗RSV病毒感染的治疗药物。然而，尽管市场潜力巨大，其商业化仍面临挑战，特别是在预防性抗体产品占据主导地位的市场环境中。
除齐瑞索韦外，爱科百发还在开发多款其他药物，包括用于治疗注意力缺陷多动症（ADHD）的AK0901以及针对流感和特发性肺纤维化的候选药物。然而，由于目前仍无产品实现商业化，公司持续处于亏损状态。
数据显示，2023年至2025年上半年，爱科百发的净亏损分别为2.70亿元、1.97亿元和1.04亿元，研发投入占经营开支总额的比例均超过70%。尽管如此，公司获得多家知名投资机构的支持，包括启明创投、高瓴资本、盈科资本等。
为支撑未来研发和商业化需求，爱科百发计划通过IPO募集资金优先用于核心产品及其他管线药物的研发。然而，其能否成功上市并实现商业转化仍面临诸多不确定性。
责编：戴露露
