根据最新市场分析报告，A股和港股的情绪指数均呈现高位回落趋势。上证50、沪深300、中证500及中证1000等主要股指的波动率指标（VIX）出现上升，同时期货基差率也有所抬升。
从机构投资动向来看，当前市场对国防军工和非银行金融行业的关注度较高。值得注意的是，通信行业的机构关注热度近期有所下降。与此同时，石油石化、煤炭、钢铁、医药以及非银行金融等行业在过去一周内获得了更多机构的关注。
在流动性与波动率指标方面，目前煤炭、有色金属、钢铁、电力设备及新能源、银行和电子等多个行业已处于拥挤状态（触发阈值）。这些行业的交易热度较高，需关注其潜在风险。
展望未来，预计2025年10月国防军工、商贸零售、机械、通信以及电力设备及新能源等行业将具备相对投资优势。贵金属方面，黄金和白银的波动率指标持续上行，处于历史高位水平。其中，白银市场交易活跃度显著提升，已出现过热迹象；而铜和原油的波动率则有所下降。从中长期来看，黄金仍被看好。
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