当前市场环境下，投资者应重点关注两大方向：其一，具备防御特性的红利类资产正在吸引更多目光；其二，在科技股短期承压的背景下，中长期来看科技主线仍为重要布局方向，但需要关注后续修复行情的持续性。
从上周五的市场表现看，三大指数盘中跌幅均超过2%，4800只个股出现下跌。考虑到此前市场已充分释放风险，并且周末消息面较为积极，预计本周市场可能迎来调整后的反弹机会。不过需要关注的是，若后续成交量未能显著放大，市场可能继续呈现震荡格局。
值得注意的是，在指数持续回调过程中，具有防御性质的板块表现相对活跃，银行、煤炭、燃气等行业个股逆势走强。机构观点认为，2025年第四季度可能是红利股布局的重要时间窗口，当前部分行业估值已接近历史底部区域，具备较高的配置价值。特别是A股高速公路类龙头企业目前股息率重回5%左右水平，值得关注。
科技板块近期出现明显调整，中兴通讯、生益科技等龙头个股遭遇跌停。从中长期视角来看，科技创新仍为市场主线之一。但考虑到海外算力、国产算力、恒生互联网、储能固态电网等多个热点领域已反复炒作，相关个股的筹码结构可能需要时间消化整理。因此短期内科技板块要重新走强存在一定难度，后续反弹持续性有待观察。
在科技调整的过程中，其他低位板块可能存在轮动机会。其中大消费领域仍具投资价值。一方面，今年"双11"购物节已提前启动，电商平台进入备战状态；另一方面，新消费领域正迎来重要发展机遇期。AI技术已在电商多个环节实现深度渗透，包括内容生成、智能推荐、供应链管理等关键节点效率显著提升。中航证券认为，随着AIGC、大模型、智能推荐等技术的快速落地，行业正在从"流量驱动"向"智能驱动"转变。投资者可重点关注消费领域中的细分赛道结构性机会。
责编：戴露露
