随着基金第四季度报告的披露，许多明星基金经理的头寸变化引起了市场的广泛关注。1月20日晚，广发基金刘格松、平安基金林清远、长城基金陈良东等明星基金经理管理产品披露了第四季度报告，三位基金经理大幅更新重型头寸，科技色彩成为其核心挖掘对象，即使在选择军事股票时，也高度强调高科技股票选择的方向。这种对科技轨道的高度关注，甚至使明星基金经理管理经纪保险主题基金，在这种势头下，头寸变化为以智能眼镜轨道为核心的科技基金，显示了基金经理对经济产业时代更新的持续跟踪和敏锐洞察力。

电车选股注重市值弹性，刘格松优化军工股仓位

在2024年第四季度报告中，由明星基金经理刘格松管理的广发小盘成长基金显示了其个股头寸的显著转换。在电动汽车轨道上，刘格松显著减持了市值巨大的赛力斯，从640万股减持到457万股。赛力斯减持后，刘格松将头寸增加到市值较小的江淮汽车，成为广发小盘成长基金的第十大重仓股。目前，江淮汽车市值不足900亿元，相当于赛力斯市值的40%，这表明刘格松开始在电动汽车轨道上寻找市值增长空间和更大的股价弹性。

在军工股方面，刘格松也进行了很大的交易。最初，在军事材料的细分轨道上，他选择了两只重型仓库股票：西部超导和华秦科技。然而，最新披露的第四季度报告显示，西部超导不再是前十大重型仓库股票，刘格松只保留了华秦科技。此外，在军事电子领域，刘格松还出售了宏远电子，只保留振华科技作为军事电子轨道的重型仓库股票。

刘格松在第四季度报告中强调，未来将继续围绕光伏和产业链、锂电池、新能源汽车、电子等全球比较优势产业进行配置。他认为，随着总政策和行业供需标准化政策的逐步实施，预计该行业将进一步改善。与此同时，他对中国优势企业的政策实力和增长韧性表示了信心。

证券公司主题基金变成科技基金，林清远看好智能眼镜

加强弹性空间已成为公开发行收入挖掘的核心战略之一。根据最新披露的基金第四季度报告，明星基金经理林清远完全改变了新的游戏玩法，头寸和轨道发生了显著变化。

2024年，林清远管理的平安鼎越基金收益率约为12%，2025年年初后收益率迅速接近7%。该基金业绩弹性的重大变化已反映在该基金最新披露的第四季度报告中。平安鼎越基金最初更像是证券公司的保险主题基金，但现在，大量证券公司的金融股已经完全消失在前十大重仓股中，中国人寿、中国人民保险、浙江证券、东方证券和工业证券都被出售。

林清远已将平安鼎越基金“变更”为科技制造主题基金。在大量出售证券公司股票和保险股票后，他补充了基金的大部分头寸，如电子和技术。主要从事耳机业务的消费电子公司的步行者已成为平安鼎越基金的最大重仓库股票，与智能眼镜轨道相关的消费电子公司恒轩科技已成为第二大重仓库股票。目前，平安鼎越基金前十大重仓库股均由消费电子轨道占据，基金的轨道风格发生了翻天覆地的变化。

林清远在第四季度解释了他如此关注消费电子产品的逻辑。他认为，以智能眼镜为代表的消费电子产品受益于芯片行业的发展，国内芯片企业在制造技术和架构优化方面取得了突破。他认为，2025年左右，国内制造商将推出新的人工智能眼镜产品，并期待这些产品在功能、成本控制和生态建设方面与国际领先品牌竞争。

压缩仓位意图进攻，陈良栋加强科技力量配置

在最新披露的基金第四季度报告中，一些明星基金经理的头寸压缩也在一定程度上反映了他们集中在核心轨道上的意图。

根据长城久富基金披露的2024年第四季度报告，基金经理陈良东在去年年底减少了约10个百分点的股票头寸，股票总头寸的比例从去年9月底的93.73%降低到去年12月底的83.68%。这一头寸的变化反映在前十大重仓库股票的变化中，包括原来的第一大重仓库股票中国测试导航大幅减少，而消费品轨道太阳能纸业直接退出了基金前十大股票的行列。

值得注意的是，经过大规模更换，陈良东的核心轨道深深打上了汽车零部件轨道的烙印，凸显了他对汽车零部件领域的关注。同时，虽然人工智能半导体领域被视为减持的核心对象，但它与人工智能半导体轨道有关，但传统轨道石油设备制造业本身似乎与半导体无关，已被基金经理纳入新的布局窗口。以杰瑞为例，公司主要从事油气田设备制造。然而，由于人工智能爆炸式发展导致电力需求大幅增加，其自主开发的燃气轮机业务引起了机构投资者的关注。

对于当前的市场布局和头寸调整策略，陈良东认为，国家宏观经济政策的明显转变对宏观经济有一定的支撑作用。基于行业和公司的基本面和估值变化，他增加了汽车、机械设备和电力设备行业的头寸，减少了家用电器、轻工业制造和食品饮料行业的头寸。

综上所述，明星基金经理在第四季度报告中的头寸变化和风格变化不仅反映了他们对市场趋势的敏锐洞察力和判断，也为我们未来的市场投资提供了重要的参考和启示。随着科技轨道的不断升温和经济产业的不断升级，我们有理由相信，这些明星基金经理将继续在市场上发挥主导作用，为投资者创造更多的价值。

责编：戴露露