2026年开年以来不到半个月时间，基金市场再次迎来一波清盘预警潮。
据不完全统计，截至1月15日，已有39只基金发布了清盘风险提示。其中，7只基金已进入终止合同的清算程序。业内人士分析指出，尽管当前股市出现了一定程度的上涨，但结构性行情特征明显，冷门主题基金仍然面临较大的规模压力，如家电、汽车等主题基金在近期纷纷发布清盘预警。
与此同时，债市的持续震荡也对债券型基金造成了不小的影响。多只债券型基金因规模持续低于法定要求而面临清盘风险。值得关注的是，凯石基金旗下的凯石岐短债基金已连续60个工作日规模不足5000万元。作为一家小型公募基金管理公司，凯石基金目前仅有4只产品在运作，其中凯石岐短债是其旗下唯一的债券型基金。
1月15日，鹏华基金发布公告称，旗下鹏华领航一年持有期混合型证券投资基金的资产净值已连续40个工作日低于5000万元。公告显示，若该基金的资产净值连续50个工作日低于上述门槛，基金管理人将启动终止基金合同程序并进行财产清算。
同一天，农银汇理瑞益一年持有期混合型基金和华商恒鑫回报混合型基金也发布了类似的风险提示。据统计，今年以来已有39只基金发布了清盘预警公告。
值得注意的是，在今年确定终止合同的7只基金中，包括了汇丰晋信慧嘉债券、易米中证科创创业50指数增强发起式基金等产品。市场分析认为，尽管近期股市有所反弹，但结构性特征依然显著，资金主要集中在少数热点板块，冷门主题基金由于缺乏赚钱效应，难以吸引新增资金流入。
凯石岐短债基金的处境尤为引人关注。该基金在2025年7月曾遭遇大额赎回，并随后多次发布清盘预警公告。业内人士表示，此类濒临清盘的产品往往会引发持有人的赎回潮，进一步加剧规模压力。数据显示，在过去的一年多时间里，凯石岐短债基金已多次面临规模不足的风险。
分析人士指出，基金在触发清盘条件前通常会发布风险提示公告，但这种做法往往会导致持有人提前赎回，形成"越公告、越赎回"的恶性循环。因此，能否避免基金终止合同更多取决于基金管理人的保壳意愿和能力。常见的保壳手段包括召开基金份额持有人大会修改合同条款，或者由管理人动用自有资金申购产品以维持规模。
展望未来，债市的震荡格局可能持续对中小公募机构构成挑战。数据显示，除凯石岐短债外，今年以来还有多只债券型基金发布了清盘预警公告，包括红塔红土中债0-3年政策性金融债指数基金和华富祥晖6个月持有期债券基金等产品。
专家预计，在市场环境未发生显著改善的情况下，中小公募机构旗下的债券型基金可能仍将面临较大的规模压力，部分产品最终可能会走向清盘。这不仅反映了市场环境的变化，也凸显了基金行业优胜劣汰的自然规律。
责编：戴露露
