近日，国内多家公募基金管理机构发布风险提示公告，向投资者警示旗下跨境ETF产品的二级市场交易价格出现显著溢价现象。
以南方标普500ETF（QDII）为例，截至12月9日午盘收盘，该产品二级市场价格为1.804元，较基金份额参考净值1.7445元溢价3.41%。与之跟踪同一指数的其他跨境ETF也出现不同程度的溢价情况：博时标普500ETF溢价率高达5.58%，国泰标普500ETF为4.87%，华夏标普500ETF（QDII）则为2.92%。此外，市场上还有多只跨境ETF产品出现类似溢价。
统计显示，12月份以来，已有超过14家基金管理公司累计发布逾200份相关风险提示公告。
分析人士指出，导致这一现象的主要原因包括以下几点：首先，境内投资者全球资产配置需求的快速增长，使得部分热门产品出现份额稀缺；其次，跨境ETF涉及时差、汇率及申赎成本等多重因素，限制了套利机制对溢价的有效调节作用；再次，短期市场情绪波动和资金炒作行为也加剧了这一现象。
北京格上富信基金销售有限公司研究员表示，与境内ETF相比，跨境ETF的套利效率显著较低。部分产品为控制规模与流动性风险而暂停申购，进一步限制了新增份额供给，从而推高二级市场价格。
今年以来，国内投资者对全球化资产配置的需求持续增长，推动跨境ETF市场规模快速扩张。截至12月9日，市场整体规模已从年初的4242.20亿元攀升至9390.87亿元，增幅接近一倍。
对于当前的溢价现象，业内专家建议投资者应保持理性态度：已持有相关产品的投资者需关注基金净值变化，避免在高溢价时盲目追高；计划投资的投资者则可考虑场外QDII基金或其他替代产品，并通过定投等策略分散风险。
专家普遍认为，随着套利机制逐步发挥作用、QDII额度释放以及市场情绪趋于平稳，部分产品的溢价情况将逐渐得到改善。建议投资者密切关注跨境ETF的溢折率和流动性指标，优先选择低溢价、高流动性的产品进行投资配置。
多家基金管理机构表示，若旗下产品二级市场价格溢价幅度未能有效回落，不排除采取包括盘中临时停牌等在内的风险警示措施。
责编：戴露露
